E2 Perfil de transabilidad

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El perfil de transabilidad de Propiedad + Inversión es alto por defecto: los mercados financieros operan de forma global e interconectada, con capital que se mueve entre jurisdicciones con una fricción relativamente baja, sujeta a los controles de capital cuando el Estado decide imponerlos.

Este perfil se parece al de Información/Conocimiento en que ambos son altos por defecto y ambos permiten que el carril opere a escala Mundo con relativa facilidad, pero no llega al extremo de fricción casi nula que tiene ese otro carril: mientras en Información/Conocimiento no hay bien físico ni jurisdicción que pueda frenar la reproducción de una copia, en Propiedad + Inversión el capital sigue cruzando fronteras jurisdiccionales reales, y es ahí donde el Estado, como modificador transversal que fija las reglas de los seis carriles, puede intervenir con controles de capital para elevar esa fricción cuando lo considera necesario. Es también el reverso del perfil bajo de Servicios y distinto del perfil de Recursos/Extracción, donde el commodity viaja pero la renta y el empleo quedan atados al punto de extracción: aquí lo que se mueve no es un bien ni una renta local, sino el capital mismo, sin nada que lo ate por defecto a una jurisdicción en particular.

Esta alta transabilidad es la que explica por qué la iliquidez sistémica y contagio no se detiene en las fronteras de una sola economía: si los agentes de este carril se modelan como nodos en una red, y el capital se mueve entre jurisdicciones con fricción relativamente baja, el contagio que se propaga por esa red cuando el apalancamiento agregado cruza el umbral de fragilidad puede alcanzar nodos en cualquier jurisdicción, salvo en la medida en que los controles de capital del Estado eleven esa fricción y corten alguna de esas conexiones.

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